Coinbase
Coinbase Global, Inc.通常简称Coinbase，是一家美国金融科技公司，提供加密货币交易、托管、支付和区块链基础设施。其面向个人、机构和开发者的产品包括Coinbase应用、Advanced Trading、Coinbase Prime、Coinbase Exchange、Base网络及开发者服务。[1]
Coinbase的许多产品属于中心化服务：公司通过某一Coinbase法律实体保管客户资产或执行交易。自托管的Base App不同，用户自行控制加密密钥。产品可用性、支持的资产和法律保障因司法管辖区而异。
历史
Brian Armstrong和Fred Ehrsam于2012年创立Coinbase，并在同年参加Y Combinator。早期服务允许用户通过银行转账买卖比特币。2013年，公司获得Union Square Ventures领投的500万美元A轮融资，随后获得Andreessen Horowitz领投的2500万美元融资。[2]
公司于2015年推出面向专业交易者的Coinbase Exchange。该平台在2016年更名为Global Digital Asset Exchange（GDAX），2018年更名为Coinbase Pro；专业界面后来并入Advanced Trading。这些名称代表产品的不同阶段，并非多个现行交易所。
2017年1月，纽约州金融服务部向Coinbase颁发汇款和虚拟货币业务牌照。2023年，该机构因历史合规缺陷与Coinbase达成同意令；Coinbase同意支付罚款并进一步投资合规建设。[3]
Coinbase Global于2021年4月通过直接上市在纳斯达克挂牌，之后扩展衍生品业务，并于2025年收购加密期权交易所Deribit。2025年12月，公司从特拉华州迁册至得克萨斯州。Coinbase称其以远程办公为主，不设传统总部。[1]
交易所与交易
消费者服务提供简易买卖模式，以及具有订单簿和更多订单类型的Advanced界面。符合条件的客户可使用所在国家可用的支付方式入金、交易受支持资产，并把加密货币发送至外部区块链地址。身份验证、限额、结算时间和提款选项因地区与账户而异。
费用并非统一固定比例，可能取决于产品、订单类型、交易量、支付方式、资产及市场状况。简易交易可能同时包括明示交易费和价差；Advanced Trading通常采用按交易量计算的maker与taker费率。因此应在交易前查看最新预览或费率表。[1]
Coinbase通过不同实体运营多个市场。2025年年报列出：Coinbase Exchange提供现货交易；Coinbase International Exchange向符合条件的非美国客户提供现货及衍生品；Coinbase Derivatives Exchange提供美国期货；Deribit提供期权及衍生品。能够访问某一市场不代表所有产品都向每位客户开放。
产品与服务
消费者服务
Coinbase应用提供托管账户，用于买卖、转移及持有受支持的加密资产。Advanced Trading提供订单簿及更详细的市场控制。Coinbase One是分级付费订阅；有限的交易费减免、客户支持等权益取决于方案和地区。
Base App原名Coinbase Wallet，是用于持有资产及访问去中心化应用的自托管产品。用户控制密钥；如丢失必要的恢复资料，Coinbase通常无法恢复访问，但应用可配置可选的恢复签名者。[1]
机构服务
Coinbase Prime整合机构交易、托管、融资及其他服务。订单可通过Coinbase或第三方交易场所执行。机构托管包括冷存储；融资与质押根据独立协议向符合条件的客户提供。[4]
Coinbase Custody Trust Company是纽约州特许的有限目的信托公司。Coinbase也为若干交易所交易产品发行方提供托管。具体法律实体及协议很重要，因为客户合同、资产隔离与监管义务并非在所有产品中相同。
Base与开发者基础设施
Base是Coinbase推出的以太坊二层区块链。Coinbase运营排序器并收取相关费用，独立开发者可在Base上建立应用及资产。Coinbase Developer Platform提供钱包、支付、质押和区块链访问API；Coinbase Exchange也提供交易及市场数据API。[5]
Coinbase与Circle于2018年推出与美元挂钩的稳定币USDC。Circle是发行方；Coinbase协助分发，并依据双方商业协议分享与USDC储备相关的经济收益。[1]
托管、安全与用户风险
Coinbase在托管服务中使用热钱包和冷钱包。部分交易服务资产汇集在区块链地址，并通过内部账簿归属客户；某些专用托管服务使用独立地址。Coinbase称其分别记录客户与公司资产，并把所托管的大部分加密资产存于冷存储。[1]
这些措施不能消除风险。风险包括网络钓鱼与账户接管、无法访问、服务中断、区块链拥堵、错误转账、价格波动、法律变化，以及Coinbase或第三方交易场所的破产或运营故障。仅因地址填写错误，加密货币转账通常无法撤销。
保险保障也有限。年报称保险旨在承保部分热钱包损失，但受除外条款和保额限制；客户资产总额远高于公司资产及可用保险。保险并不保证偿还每项客户损失。[1]
与Better Mortgage的合作
2026年，Coinbase为Better Home & Finance发起的一项抵押贷款计划提供托管基础设施。符合条件的Coinbase One会员可质押比特币，以支持与合规住房抵押贷款并行的独立首付款贷款。两笔贷款均由Better而非Coinbase发放；比特币存放于Better在Coinbase Prime的托管账户。[6][7]
该结构并非直接用比特币购买房屋。合规抵押贷款由房屋担保；独立贷款提供首付款，并由质押比特币和房产第二顺位留置权担保。Better称比特币价格下跌不会触发追加抵押品，但逾期可能导致清算。资格及条款可能变化。
监管
Coinbase通过持有汇款、虚拟货币、托管和衍生品牌照的多个实体运营，监管具有产品特异性。公司指出，若干美国现货及应用产品未注册为全国性证券交易所或经纪交易商，而衍生品和托管业务使用分别受监管的实体。[1]集团内一个实体的牌照不会自动覆盖所有服务或资产。
参见
外部链接
参考资料
- ↑ 1.0 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 1.7 Coinbase Global 2025 Form 10-K，美国证券交易委员会，2026年2月12日。
- ↑ Coinbase Raises $25M Led By Andreessen Horowitz，TechCrunch，2013年12月12日。
- ↑ Consent Order under New York Banking Law and Financial Services Law，纽约州金融服务部，2023年1月4日。
- ↑ Coinbase Prime，Coinbase，检索于2026年8月27日。
- ↑ Welcome to Exchange APIs，Coinbase Developer Documentation，检索于2026年8月27日。
- ↑ Crypto-backed mortgages，Better Mortgage，检索于2026年8月27日。
- ↑ Coinbase and Better make token-backed mortgages generally available，The Block，2026年8月26日。