USD Coin
USD Coin (USDC) ist ein auf US-Dollar lautender Stablecoin, der von Circle über Circle Internet Financial, LLC und Circle Internet Financial Europe SAS ausgegeben wird.[1][2] Er ist gemäß den Bedingungen des Emittenten für die Einlösung zu einem US-Dollar je USDC ausgelegt. Der Token wurde von Circle und dem Open-Source-Konsortium Centre am 26 September 2018 eingeführt, um US-Dollar auf öffentlichen Blockchains abzubilden. Zum Start konnten Nutzer über teilnehmende Dienste Dollar einzahlen, Token erhalten und diese einlösen.[3]
Geschichte und Governance
Im August 2023 kündigten Circle und Coinbase an, dass Centre als eigenständige Organisation aufhören werde; Circle übernahm dessen Governance- und Betriebsaufgaben intern. Coinbase erwarb im Rahmen einer Vereinbarung, die auch die Aufteilung der mit USDC-Reserven erzielten Erträge behandelte, eine Beteiligung an Circle.[4][5]
Ausgabe und Reserven
Circle zufolge werden die USDC-Reserven getrennt von den Betriebsmitteln des Unternehmens gehalten. In den Reserveangaben werden Bankeinlagen, kurzfristige US-Staatsanleihen und Übernacht-Reverse-Repurchase-Vereinbarungen aufgeführt. Auch der Financial Stability Review der Europäischen Zentralbank vom November 2025 beschrieb die USDC-Reserven als überwiegend liquide Vermögenswerte, darunter Staatsanleihen, Reverse Repos, Geldmarktfondsbestände, Bargeld und Bankeinlagen.[6] Circle zufolge veröffentlicht das Unternehmen wöchentlich Angaben zu Reservebeständen sowie zu Ausgabe und Vernichtung von Token. Außerdem lässt Circle nach eigenen Angaben monatlich von einer Big-Four-Wirtschaftsprüfungsgesellschaft bestätigen, dass der Reservewert den umlaufenden USDC übersteigt. Die Berichte prüfen Aussagen zu den Reserven anhand der AICPA-Bescheinigungsstandards.[7]
Der Wert von einem US-Dollar ist ein Einlösungsdesign und Ziel, keine Garantie dafür, dass USDC an jeder Börse genau einen Dollar wert ist oder dass jeder Inhaber direkt bei Circle einlösen kann. Circles Bedingungen beschreiben die direkte Einlösung über ein Circle-Konto und machen sie von den anwendbaren Bedingungen, dem Recht, der Berechtigung und Gebühren abhängig. Diese USDC-Bedingungen gelten für Inhaber außerhalb des Europäischen Wirtschaftsraums (EWR); Circles separate MiCA-Richtlinie beschreibt einen Weg im EWR, über den Privatkunden einen Einlösungsantrag bei Circle France stellen können, vorbehaltlich Identitäts- und Transaktionsprüfungen sowie weiterer genannter Kriterien. Der Zugang zu Einlösung und Diensten hängt daher von der Gerichtsbarkeit und der Kontoberechtigung ab.[8][9]
Circles Bedingungen besagen, dass Inhaber keinen Anspruch auf Zinsen oder sonstige Erträge aus Reservevermögen haben und USDC selbst den Inhabern keine Rendite erwirtschaftet. Die Bedingungen behalten außerdem das Recht vor, On-Chain-Überweisungen mit aufgeführten Adressen zu blockieren und die zugehörigen USDC unter bestimmten Umständen einzufrieren, etwa bei von Circle verwahrten Adressen oder aufgrund einer gültigen behördlichen Anordnung. Dieselben Bedingungen erklären Überweisungen durch Dritte für unwiderruflich.[10]
Blockchains und Überweisungen
USDC existiert als Token auf mehreren Blockchains. Ein von Circle nativ auf einer unterstützten Blockchain ausgegebener Token unterscheidet sich von einer durch Dritte gebridgten Darstellung. Circle beschreibt gebridgtes USDC als einen von Dritten geschaffenen Token, der durch USDC gedeckt ist, das in einem Smart Contract auf einer anderen Blockchain gesperrt wurde. Circle kann einen Token, der dem Bridged USDC Standard folgt, in natives USDC überführen, ist dazu aber nicht verpflichtet.[11][12]
Circles Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP) überträgt natives USDC zwischen unterstützten Blockchains, indem Token auf der Quell-Blockchain verbrannt und auf der Ziel-Blockchain geprägt werden. Laut Circles technischem Leitfaden signiert der Off-Chain-Bestätigungsdienst Iris eine Nachricht, nachdem die Token auf der Quell-Blockchain verbrannt wurden; ein Nutzer oder eine Anwendung übermittelt diese Bestätigung an den Vertrag auf der Ziel-Blockchain. Der Vorgang stützt sich im Rahmen seiner Vertrauensannahmen sowohl auf Circles Bestätigungsdienst als auch auf die betreffenden Blockchains und Verträge.[13]
Das Audit von CCTP durch ChainSecurity vom April 2023 stellte in der geprüften Implementierung ebenfalls einen von Circle betriebenen Off-Chain-Bestätigungsdienst fest. Die Prüfung bezog sich auf die Verträge innerhalb ihres Umfangs 2023 und stellte keine Garantie für spätere Versionen oder alle unterstützten Blockchains dar.[14]
Stabilität der Bindung
Die Fähigkeit eines Stablecoins, seine Parität zu halten, kann vom Vertrauen in seine Reserven und der Möglichkeit abhängen, ihn in Fiatgeld umzutauschen. Ein Arbeitspapier der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich modelliert, wie öffentliche Informationen über die Qualität der Reserven und die Umtauschkosten das Risiko von Runs auf Stablecoins beeinflussen können; die Untersuchung betrachtet Stablecoins allgemein und sagt kein bestimmtes Ergebnis für USDC voraus.[15] Im März 2023 meldete Circle angesichts der Sorge über sein Engagement bei der Silicon Valley Bank, dass $3.3 Milliarden USDC-Reserven bei der inzwischen gescheiterten Bank gehalten worden waren. Am 13 März 2023 erklärte Circle, die Mittel würden nach einem Eingreifen der Aufsichtsbehörden verfügbar sein und die Abkopplung vom Dollar sei beendet.[16][17]
Zahlungsnutzung
Circle führte USDC mit Unterstützung von Kryptowährungsbörsen und Wallets ein und beschrieb Zahlungs- und Handelsanwendungen für auf US-Dollar lautende Token.[18]
Am 7 Oktober 2026 kündigte Samsung an, dass USDC-Überweisungen in Samsung Wallet voraussichtlich in der letzten Oktoberwoche für berechtigte Galaxy-Nutzer in den Vereinigten Staaten starten sollten. Samsung beschrieb Überweisungen an kompatible Wallets und berechtigte Bankkonten; Dienstleistungspartner sollten Verwahrung und Infrastruktur bereitstellen. Zahlungen per Antippen im Geschäft stellte Samsung als mögliche künftige Funktion und nicht als Startfunktion dar.[19][20]
Einzelnachweise
- ↑ USDC Terms, Circle, accessed 16 October 2026.
- ↑ Primary and secondary markets for stablecoins, Federal Reserve, 23 February 2024.
- ↑ Introducing USD Coin, Circle, 26 September 2018.
- ↑ Ushering in the next chapter for USDC, Circle, 21 August 2023.
- ↑ Coinbase to invest in Circle, shut down jointly managed Centre, Reuters, 21 August 2023.
- ↑ Stablecoins on the rise: still small in the euro area, but spillover risks loom, European Central Bank, November 2025.
- ↑ Transparency & stability, Circle, accessed 16 October 2026.
- ↑ USDC Terms, Circle, accessed 16 October 2026.
- ↑ MiCA Redemption Policy, Circle Europe, accessed 16 October 2026.
- ↑ USDC Terms, Circle, accessed 16 October 2026.
- ↑ Bridged USDC Standard, Circle, accessed 16 October 2026.
- ↑ Interoperability of blockchain systems and the future of payments, Federal Reserve Bank of New York, 27 March 2025.
- ↑ CCTP technical guide, Circle Developer Docs, accessed 16 October 2026.
- ↑ Circle Cross-Chain Transfer Protocol security audit, ChainSecurity, completed 26 April 2023.
- ↑ Public information and stablecoin runs, BIS Working Papers No. 1164, 29 January 2024.
- ↑ $3.3 Billion of USDC Reserve Risk Removed, Dollar De-peg Closes, Circle, 13 March 2023.
- ↑ In the shadow of a bank run: lessons from the Silicon Valley Bank failure and its impact on stablecoins, Federal Reserve, 17 December 2025.
- ↑ Introducing USD Coin, Circle, 26 September 2018.
- ↑ Samsung Wallet to Bring Stablecoin Access to Eligible Galaxy Users in the US, Samsung Newsroom, 7 October 2026.
- ↑ Samsung to launch USDC transfers on Solana for US Galaxy users, The Block, 7 October 2026, updated 8 October 2026.