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比特币历史

来自BitcoinWiki

比特币历史始于2008年比特币设计方案的发布和2009年1月网络的启动。其发展包括协议变更、挖矿与交易基础设施的形成、反复出现的市场周期、监管回应，以及比特币作为支付和投资资产的采用。比特币是去中心化系统而非公司，因此其历史涉及多个决策并不总是一致的群体：软件贡献者、矿工、节点运营者、托管机构、企业、用户、法院和监管机构。

以比特币符号、Bitcoin一词和BTC代码呈现比特币从2008年至现代基础设施的发展历史
比特币从2008年设计方案发展为全球网络和现代基础设施的视觉概览。

本文将介绍一些影响比特币协议、网络运行、托管和市场基础设施、法律地位或市场普及程度的重大事件。文章区分了交易所和其他中介机构的故障与比特币网络本身的故障。由于比特币没有官方收盘价且早期市场较为分散，因此价格数据已进行四舍五入并标注日期。

起源与启动，2008—2010年

设计与网络启动，2008—2009年

比特币融合了早期电子支付和工作量证明研究中发展出的理念。David Chaum 的盲签名方案描述了保护隐私的电子支付方式；Adam Back 的 Hashcash 需要计算工作量来防止滥用；Wei Dai 的 b-money 和 Nick Szabo 的 bit gold 提出了分布式数字货币的形式；Hal Finney 实现了可重用的工作量证明。这些系统与比特币存在显著差异，并且没有产生相同的去中心化共识机制。比特币白皮书明确引用了 Hashcash 和 b-money。[1][2][3][4][5]

域名 bitcoin.org 于 2008 年 8 月 18 日注册。[6] 2008 年 10 月 31 日，一名或一群使用Satoshi Nakamoto这一名字的人在密码学邮件列表中宣布了 比特币：一种点对点电子现金系统。该论文描述了一种系统，其中点对点网络通过将交易哈希到工作量证明链中来为交易添加时间戳，从而允许参与者在没有中央支付运营商的情况下就交易顺序达成一致。[7][8]

该网络于2009年1月3日随genesis block启动。其 Coinbase 数据包含以下文本： “The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks,” 该文本既记录了区块的时间戳，又将比特币的发布与当时的金融状况联系起来。[9] 2009 年 1 月 8 日，中本聪宣布比特币 0.1 版本发布，并引导用户访问 SourceForge 上托管的二进制文件。[10] 1 月 12 日，中本聪向 Hal Finney 发送了 10 个比特币，这是有记录以来的第一笔个人对个人比特币交易。

在比特币诞生的第一年，它没有固定的交易价格。参与者们尝试挖矿、开发软件以及进行非正式的估值。2009 年 10 月，新自由标准 (New Liberty Standard) 公布了一个基于预估挖矿电力成本计算出的汇率。这些计算并非集中定价；它们是早期对流动性低、且没有成熟市场的资产进行估值的尝试。

早期商业交易与数值溢出事件，2010年

2010 年 5 月 18 日，佛罗里达州的程序员 Laszlo Hanyecz 发布了一条用 10,000 个比特币购买两份披萨的报价。5 月 22 日，他报告说，在论坛用户 Jeremy Sturdivant（网名“jercos”）安排了两份棒约翰披萨的配送后，交易已经完成。[11][12] 这次交易被纪念为“比特币披萨日”，因为它提供了一个清晰、公开的比特币兑换普通商品的例子。

比特币在2010年也经历了早期最严重的通胀漏洞。8月15日，参与者发现第74,638个区块包含一笔交易，该交易有两个输出，每个输出都超过920亿BTC。一个整数溢出漏洞使得软件能够接受总计约1844.7亿BTC的输出值，远远超过预期的供应上限。开发者发布了修正后的软件，拒绝了该交易，而根据修正规则生成的链则覆盖了无效分支。[13][14] 该事件具有重要的历史意义，因为缺陷在于共识验证本身，而不是后来由交易所托管或欺诈造成的损失。

随着挖矿难度的增加，参与者也开始联合挖矿，以便比单独挖矿更频繁地分配奖励。2010 年 11 月，比特币论坛宣布推出公共矿池，到 2011 年底，研究人员已开始分析其他矿池挖矿奖励系统。[15][16] 矿池挖矿降低了单个参与者的奖励波动，但也增加了协调和运营风险。

中本聪最后一次在公开论坛发帖是在 2010 年 12 月。比特币的开发并非通过正式的继承组织，而是由开源社区继续进行。因此，比特币的后续发展并非单一公司或领导者的历史。

早期市场与协议发展，2011—2012年

交易所、价格发现与非法市场关注，2011年

专用交易场所逐渐取代了人与人之间的价格协商。最初为交易卡牌而创建的 Mt. Gox 交易所，后来成为早期最大的比特币交易所。交易所使价格发现和兑换成法定货币变得更加容易，但也引入了托管风险：存入比特币的用户依赖于运营商来保护私钥、保持准确的记录并兑现提现请求。

比特币在2011年经历了首次被广泛报道的投机性涨跌。2月份，比特币价格与美元持平；6月份，在一些交易所，比特币价格突破30美元；随后价格急剧下跌。不同交易场所的报价各不相同，运营故障也可能扭曲市场。尽管如此，这一周期仍然确立了一种会反复出现的模式：快速升值吸引了用户和基础设施投资，而安全漏洞、杠杆和流动性不足则加剧了随后的损失。

丝绸之路在线市场也于2011年开始运营，并使用比特币作为其主要支付方式。它的发展使人们开始关注在非法交易中使用匿名支付记录的问题。但这并没有使交易无法追踪：比特币的公共账本后来成为调查中使用的证据之一。[17] 假名、隐私和匿名之间的区别成为技术和法律领域持续争论的话题。

P2SH与首次减半，2012年

2012 年 4 月，在 BIP 16 下，支付到脚本哈希 (P2SH) 功能正式启用。P2SH 允许发送方支付一个固定长度的哈希值，而接收方在赎回资金时提供相应的支出脚本。这使得发送方能够更轻松地使用复杂的条件，包括多重签名安排，而无需将完整的脚本放在原始输出中。[18]

2012 年 11 月 28 日，区块补贴从 50 BTC 降至 25 BTC，区块高度为 210,000。这是首次Bitcoin halving（区块补贴减半），即共识规则中预设的事件，大约每 210,000 个区块发生一次。[19] 此次调整降低了新发行比特币的速度，但并未直接影响比特币的市场价格。

监管与交易所危机，2013—2015年

链分叉、监管与执法，2013年

2013年3月11日，比特币0.8版本及更早版本因使用行为不同的数据库，对某个区块的有效性产生分歧。结果导致比特币暂时分裂成两条链。主要矿池降级至0.7版本，以利用其算力扩展被旧节点接受的链；交易所和支付处理商暂停活动，等待网络重合。BIP 50记录了此次事件的原因、解决该事件的协调措施，以及事件期间一次成功的双花测试。[20] 此次事件表明，实现细节可能成为事实上的共识约束，而具有重要经济影响力的参与者之间的紧急协调可能影响哪个看似有效的分支得以保留。

3月18日，美国金融犯罪执法网络发布了关于“可转换虚拟货币”的指导意见。它区分了普通用户与管理员和兑换商，并解释了企业何时可以成为汇款机构，从而需要履行注册、报告和反洗钱义务。[21] 这是早期尝试将现有金融规则应用于比特币业务，而不将比特币网络本身视为发行公司。

7月，美国证券交易委员会指控Trendon Shavers和Bitcoin Savings and Trust运营以比特币计价的庞氏骗局。8月，联邦法院裁定涉案投资属于证券，驳回了比特币计价使其不受联邦证券法约束的论点。[22][23] 该裁决将证券法应用于该投资计划；但并未将每笔比特币交易都归类为证券交易。

10月，美国当局关闭了“丝绸之路”网站，并查封了其域名和受控密钥持有的比特币。这起刑事案件既展现了比特币在大型非法市场中的作用，也表明了执法部门在获得相关凭证或密钥后查封比特币的能力。[17] 10月29日，温哥华一家咖啡馆内的Robocoin终端开始运营。它被广泛视为首台面向公众的比特币ATM，允许顾客在加拿大元与比特币之间兑换。[24] 11月，美国参议院两个委员会举行听证会，审查了洗钱、消费者风险、支付创新以及虚拟货币可能的合法用途，而非仅仅将其视为犯罪工具。[25][26]

与此同时，市场活动也随之扩大。比特币价格从2013年初的约13美元上涨至12月初的某综合指数上的1100美元以上，随后大幅下跌。[27] 这些数据反映的是一个指数，而非官方的全球价格；流动性仍然分散在各个交易所之间。

Mt. Gox与税务处理，2014年

2014年2月，Mt. Gox交易所报告称数十万客户的比特币丢失，随后停止提款并进入破产程序。该交易所曾占据比特币交易的绝大部分份额，因此其倒闭扰乱了流动性并打击了公众信心。美国后来的起诉书指控攻击者自 2011 年起非法入侵 Mt. Gox 钱包服务器，并至少在 2014 年之前窃取了约 647,000 枚比特币。[28] 由于这些声明涉及刑事指控，因此它们描述的是指控而非最终裁决。既定的历史事实是，Mt. Gox 在托管和运营方面均存在失败：它既没有逆转比特币的工作量证明链，也没有改变协议的供应规则。

2014 年 3 月，美国国税局 (IRS) 宣布，可兑换虚拟货币将被视为联邦税法意义上的财产。该通知解释说，挖矿收入、支付、销售和交易都可能产生以美元计价的收入或收益。[29] 同年晚些时候，美国政府问责局 (GAO) 进行了一项更广泛的审查，将交易所损失、市场波动、新兴投资产品、执法问题和消费者保护联系起来。审查指出，交易所和电子钱包用户普遍缺乏与存款保险相当的保障。[27]

许可制度、商品属性、增值税与扩容分歧，2015年

今年2月，联邦陪审团裁定罗斯·乌布利希（Ross Ulbricht）因其运营“丝绸之路”（Silk Road）网站而犯下的全部七项罪名。[30] 此次定罪将比特币早期非法市场的历史与已完成的刑事审判联系起来，而不仅仅是调查或指控。

2015年6月，纽约州金融服务部发布了《23 NYCRR Part 200》。这项专门的许可制度，通常被称为“比特币许可证”（BitLicense），适用于涉及纽约州或纽约州居民的特定虚拟货币业务活动。[31]

BIP 66收紧了ECDSA签名的编码规则。7月，当其执行门槛达到时，一些已表示支持的大型矿工仍然提交了一个无效区块，而没有对其进行完全验证。这导致了六个区块和三个区块的无效分叉，并促使当局向使用轻量级和过时钱包软件的用户发出警告。[32][33] 该事件表明，发出准备变更规则的信号并不等同于实际验证规则。

9 月，美国商品期货交易委员会 (CFTC) 在 Coinflip 案中裁定，比特币和其他虚拟货币属于《商品交易法》规定的商品，从而将衍生品和某些杠杆产品纳入该机构的管辖范围。[34]

10 月，欧盟法院裁定，根据适用的欧盟指令，比特币与传统货币的兑换免征增值税。该裁决将兑换服务视为增值税意义上的金融交易，但并未使比特币成为法定货币。[35]

同年，区块容量之争也演变为公开的公开冲突。BIP 101 提出了逐步增加最大区块大小的方案，而 Bitcoin XT 的分布式代码也支持这一方案。[36] 反对者认为，更大的区块可能会增加独立验证区块链的成本；支持者则强调交易吞吐量和手续费。分歧不仅在于技术上的权衡取舍，还在于如何让不兼容的共识变更得到广泛应用。

扩容冲突与市场基础设施，2016—2018年

闪电网络设计与第二次减半，2016年

Joseph Poon 和 Thaddeus Dryja 于 2016 年 1 月发表了闪电网络论文。该论文描述了一个支付通道网络，参与者可以在链下更新余额，同时保留在比特币上强制执行最新有效状态的能力。[37] 闪电网络并非替代账本；通道的开启和关闭以及纠纷的解决仍然依赖于比特币交易。

第二次减半发生在 2016 年 7 月 9 日，区块高度为 420,000，区块补贴减少至 12.5 BTC。[19]

今年8月，攻击者从Bitfinex交易所窃取了约12万枚比特币。[38] 与 Mt. Gox 事件类似，此次盗窃事件并非比特币交易被撤销，而是托管中介机构出现故障所致。日本于 2016 年修订了《支付服务法》；2017 年 4 月生效的条款引入了虚拟货币与法定货币交易企业的注册制度。[39]

隔离见证 (SegWit) 的开发工作在这一年中持续进行。SegWit 将签名相关数据移至独立的交易结构中，解决了隔离签名交易的延展性问题，并引入了区块权重作为新的容量度量。[40]

SegWit、Bitcoin Cash与受监管期货，2017年

Unicode 10.0 于 6 月发布，新增了字符 U+20BF ₿ 比特币符号，为软件和发行商提供了一个标准化的比特币货币符号。[41]

2017年，扩容之争愈演愈烈。矿工发出支持信号后，隔离见证（SegWit）于8月启动。8月1日，支持不同区块容量规则的参与者创建了 Bitcoin Cash 比特币通过链分叉产生。分叉前，比特币和比特币现金共享交易历史，但分叉后使用不同的共识规则。此次分叉并未重命名或转移原比特币网络的控制权。

比特币的市场价格从年初的不足1000美元飙升至12月部分市场的近20000美元，随后在2018年大幅下跌。受监管的衍生品也随之出现。芝加哥期权交易所（Cboe）于12月10日开始交易现金结算的比特币期货，芝加哥商品交易所（CME）于12月18日推出了其合约。[42][43] 这些产品扩展了受监管衍生品市场内的价格发现和对冲功能，但并未提供比特币的直接所有权。

闪电网络测试版与CVE-2018-17144，2018年

闪电网络的实现从测试阶段过渡到有限的主网使用阶段。3 月，Lightning Labs 发布了 `lnd` 0.4-beta 版本，这是其首个主网测试版。开发者将其目标用户定位为技术用户，并建议使用少量资金进行实验，这反映了该软件的早期阶段。[44]

9 月，Bitcoin Core 披露了 CVE-2018-17144 漏洞，并敦促节点运营商升级到 0.16.3 版本。该漏洞最初被描述为拒绝服务攻击，但如果被利用，也可能导致通货膨胀和链分裂。[45] 该事件表明，即使是成熟的共识软件也容易受到实施错误的影响，需要及时审查和升级。

机构准入与协议发展，2019—2021年

托管与受监管准入，2019—2020年

市场基础设施继续将比特币与受监管的金融体系连接起来。Bakkt 于 2019 年 9 月推出了实物交割的比特币期货，整合了期货交易、清算和托管服务。[46] 这与现金结算合约不同，因为交割可能涉及托管人持有的比特币，但客户仍然依赖于受监管的中介机构。

2020年3月，受新冠疫情初期资金外流的影响，比特币价格大幅下跌。随后，比特币价格出现反弹，这与一系列非常规的货币和财政措施以及数字资产市场参与度的提高密切相关，但没有任何单一因素能够解释整个价格周期。5月11日，比特币在区块高度630,000处发生第三次减半，将区块补贴降至6.25 BTC。[19]

美国货币监理署（OCC）于7月宣布，国家银行和联邦储蓄协会可以提供加密货币托管服务，包括保护加密密钥。[47] 8月，MicroStrategy披露，该公司已斥资2.5亿美元购买了21,454个比特币，作为其财务战略的一部分。[48] 其他上市公司随后也采取或放弃了类似的政策。此次披露的意义在于，一家上市运营公司已将比特币作为一项重要的资产配置，而非这种做法已成为普遍的企业标准。

PayPal 于 10 月宣布，符合条件的美国客户将能够购买、持有和出售指定的加密货币。最初的产品不允许用户将加密货币提取到外部钱包，因此与用户自行托管的网络使用相比，它扩大了价格风险敞口。[49]

挖矿迁移、法定货币地位、投资产品与Taproot，2021年

特斯拉于 2 月披露，根据一项修订后的投资政策，该公司已购买了价值 15 亿美元的比特币。该公司曾短暂接受比特币支付购车款，但在 5 月暂停了该支付选项。[50][51] Coinbase 于 4 月 14 日完成了其 A 类股票在纳斯达克的直接上市。[52] 这些事件使比特币市场与美国上市公司之间的联系更加紧密，但并未促成协议的普及，也未消除价格和托管风险。

2021年中国实施的限制措施大幅减少了当地的比特币挖矿活动，并导致网络算力暂时下降。剑桥另类金融中心（Cambridge Centre for Alternative Finance）的估算显示，挖矿活动已转移到其他地区，网络总算力也随之恢复。这些估算数据部分基于参与的矿池，不应被视为完整的统计数据。[53][54]

萨尔瓦多的《比特币法》于9月生效，使比特币与美元一样成为法定货币。政府推出了Chivo钱包和注册奖励。美国国家经济研究局（NBER）发布的一项具有代表性的家庭调查发现，Chivo钱包的初始下载量很大，但在奖励用完后，其持续使用率有限；现金和美元仍然是日常交易的主要支付方式。[55] 本集区分了法律指定和有计划的收养。

10 月，ProShares 比特币策略 ETF 在注册生效后开始交易。该 ETF 持有比特币期货而非现货比特币，这既扩大了经纪商的准入范围，又提供了与直接持有不同的投资敞口。[56]

Taproot 于 11 月 14 日在区块高度 709,632 激活。BIP 341 引入了 Taproot 支出规则，结合了 Schnorr 签名和基于 Merkle 的脚本承诺，以提高某些复杂支出情况下的灵活性和隐私性。[57] 激活后钱包和服务并未自动更新，因此新输出类型的采用是一个渐进的过程。

加密行业危机与区块空间的新用途，2022—2023年

去杠杆与托管机构倒闭，2022年

2022 年，受金融环境收紧和整个加密货币行业一系列失败事件的影响，比特币市场价格大幅下跌。5 月，TerraUSD 稳定币失去锚定，Terra 生态系统崩溃。美国陪审团后来认定 Terraform Labs 和 Do Kwon 犯有证券欺诈罪，并于 2024 年达成和解，要求其支付赔偿金并清算公司。[58] Terra 并非比特币共识系统的一部分，但其失败导致相关交易和借贷业务遭受损失和清算。

Celsius Network 于 6 月停止提款，并于 7 月申请破产。其创始人后来认罪，并因涉及公司业务和 CEL 代币的欺诈和市场操纵罪被判刑。[59] Three Arrows Capital 和 Voyager Digital 的倒闭加剧了同样的信贷传染循环，因为贷款、抵押品和债权将原本独立的公司联系起来。

FTX 在 11 月因客户挤兑而导致资金缺口暴露后倒闭。其创始人 Sam Bankman-Fried 随后被判犯有欺诈和共谋罪，并被判处 25 年监禁；刑事案件证实，数十亿美元的客户资金被挪用。[60] FTX 的倒闭降低了市场流动性，损害了将资产委托给该交易所的比特币持有者的利益，但并未改写已确认的比特币交易。

国际清算银行发现，Terra/Luna 和 FTX 事件虽然在加密货币市场造成了巨大损失，但对更广泛的金融环境几乎没有明显的溢出效应。其分析还得出结论，在此期间，许多加密货币交易应用程序的零售用户可能蒙受了损失。[61] 这些事件共同表明，通过中介机构持有加密货币可能会重新引入比特币协议无法消除的交易对手风险、杠杆风险和治理风险。

网络运营与这些破产事件无关。到 2022 年初，估计算力已从与中国相关的下降中恢复，挖矿活动也变得更加地域分散。[54] 这并未消除集中度或环境方面的担忧，但表明大规模的区域性中断并未永久性地停止区块生产。

Ordinals与Grayscale裁决，2023年

Ordinals 项目于 2023 年初发布，它为比特币的最小单位聪（satoshi）分配了序列号，并使用 Taproot 见证数据通过称为“铭文”（inscriptions）的交易将内容与这些序列号关联起来。该软件无需新的比特币共识规则；它使用了现有规则下已有效的交易形式。[62][63] 铭文成为区块空间需求和费用的重要来源。支持者将其视为网络的新用途，而批评者则反对其对费用、存储和节点资源的影响。这场争论表明，即使是共识有效的活动，也可能在社会和经济层面引发争议。

今年 6 月，iShares 比特币信托向美国证券交易委员会 (SEC) 提交了一份初始注册声明，申请推出一款由贝莱德 (BlackRock) 旗下关联公司赞助的现货比特币产品。[64] 该申请仅为提案，并非批准，但它是促成美国证券交易委员会 (SEC) 于 2024 年 1 月做出决定的重要步骤之一。

8 月 29 日，美国哥伦比亚特区巡回上诉法院撤销了 SEC 此前驳回 Grayscale 将其比特币信托转换为现货交易所交易产品的提案的决定。法院认为，SEC 未能充分解释为何对该提案与实质上类似的比特币期货产品区别对待。[65] 该判决本身并未批准该产品，但它撤销了此前的驳回决定，并成为 SEC 于 2024 年 1 月做出决定的重要一步。

现货ETP、第四次减半与储备政策，2024—2025年

现货交易所交易产品与减半，2024年

2024 年 1 月 10 日，美国证券交易委员会批准了交易所规则变更，允许多种现货比特币交易所交易产品上市交易。与期货基金不同，这些产品通过托管机构持有比特币以支持其份额。此次批准针对的是受监管的投资产品；它并不认可比特币，也不保证产品的安全性，更不会改变比特币协议。[66]

第四次减半发生在 2024 年 4 月 20 日 UTC 时间第 840,000 个区块，区块补贴减少至 3.125 BTC。[19] 在减半事件前后，手续费在矿工收入中占比一度异常高。补贴下降的长期安全影响仍有争议，因为它取决于未来的区块空间需求、手续费水平、比特币市值、挖矿成本和网络参与度。

现货产品增加了通过受监管的基金和托管机构持有的比特币数量。它们扩大了通过传统经纪账户进行交易的渠道，但并未赋予股东持有底层私钥的权利。因此，它们的增长扩大了机构投资者的准入范围，同时也将一些资产集中在了少数托管人手中。

在主要现货市场，比特币价格于12月4日至5日（具体时间取决于时区）首次突破10万美元大关。[67] 这一突破是市场价格的里程碑，而非协议事件，且不同交易场所的成交价仍存在差异。

国家、州与中央银行实验，2025年

2025年1月，萨尔瓦多修改了其比特币框架，将私营部门接受比特币改为自愿性质，并根据与国际货币基金组织的协议限制公共部门的参与。此次修改取消了原法定货币政策的核心强制性条款，但仍允许私人使用。[68] 这一转变凸显了宣布比特币法律地位与维持广泛的交易应用之间的差异。

3月6日，美国签署行政命令，设立了战略比特币储备和独立的数字资产储备。该命令指示，储备金最初应以联邦政府通过最终没收程序已拥有的比特币充值，禁止各机构出售储备金中的比特币，并要求研究预算中性的收购策略。该命令并未要求立即进行公开市场购买。[69]

德克萨斯州于6月20日生效的立法确立了州级战略比特币储备框架，这是储备政策延伸至联邦以下层面的一个例证。[70] 11月，捷克国家银行宣布设立一个价值100万美元的数字资产测试投资组合，其中包括比特币，但明确将其排除在其国际储备之外。该试点项目旨在测试托管、法律、会计、审计和安全流程，而非实施货币储备制度。[71]

这些政策在法律和金融层面上的含义各不相同。没收资产保留、州政府管理的基金以及中央银行的测试投资组合不应都被等同于“比特币储备”。

反复出现的主题

协议风险与中介风险

比特币的历史包含不同层面的故障。2010年的价值溢出事件、2013年的链分裂以及CVE-2018-17144漏洞都涉及共识机制或节点软件。Mt. Gox、Celsius 和 FTX 都涉及持有客户资产或债权的机构。协议缺陷会影响节点接受哪些交易；托管人可能会丢失、滥用或冻结客户的比特币，而不会使区块链失效。这种区别并不意味着自保就完全没有风险：控制密钥的用户仍然可能丢失密钥、签署恶意交易或使用有缺陷的软件。

挖矿地理分布与环境测量

工作量证明挖矿将电力和计算设备转化为用于排序区块的算力，并使修改区块的成本很高。电力消耗、能源结构和排放量的估算取决于不同的数据和假设。矿池数据可以估算算力分布，但无法识别所有矿场；电力消耗模型估算的是范围，而不是直接计量网络。2021-2022 年的迁移表明，地理份额会随着监管、能源价格和设备获取情况的变化而快速变化。能源消耗、能源来源和碳排放量相关，但不能互换使用。

历史价格衡量

比特币没有官方收盘价。历史数据取决于交易所、报价货币、时区和交易汇总方法。早期市场尤其分散且交易量稀少。后来的基准价格，例如 CME CF 比特币参考价格，根据已公布的方法汇总了来自选定成员交易所的已执行交易，但它们仅在比特币诞生初期之后才开始统计。[72]

价格周期在历史上意义重大，因为它们影响了公众关注度、挖矿收入、杠杆、企业成立和亏损。但它们不应被视为完整的历史，也不应归因于单一原因。协议变更、法律判决、托管故障以及挖矿地理区域的变化都可能产生重要影响，但并不会立即引发或完全归因于单一原因的市场波动。

减半时间表

日期 (UTC) 区块高度 补贴前 补贴后
2012年11月28日 210,000 50 BTC 25 BTC
2016年7月9日 420,000 25 BTC 12.5 BTC
2020年5月11日 630,000 12.5 BTC 6.25 BTC
2024年4月20日 840,000 6.25 BTC 3.125 BTC

减半日期描述的是相关区块的挖矿时间。未来的日期是预估日期，因为区块间隔会发生变化。

补充来源与历史链接

以下链接出现在本文的先前版本中，为保持内容的连贯性而保留。其中一些链接指向的是当时的报道、社区记录、商业市场评论或一般目标页面，而非上述核心论点的直接证据。目的地可能与最初列出的地点有所不同。

另见

参考文献

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