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Securitize

来自BitcoinWiki

Securitize 是一家美国金融科技公司，提供用于发行、登记和交易代币化证券的基础设施。其服务将基于区块链的所有权记录与投资者开户、过户代理、基金分销和二级市场交易相连接。该公司成立于 2017，曾与贝莱德（BlackRock）、KKR 和 Apollo 等资产管理公司合作。[1][2][3][4]

Securitize 通过彼此独立的技术实体和金融服务实体开展业务。通过其基础设施发行的区块链代币，可以代表基金权益、由发行人发起的股份，或由经纪商持有的证券权利。这些结构在所有权和转让安排上各不相同。[4][5]

历史

Securitize 于 2010s 年代后期在区块链融资扩张期间发展起来。Carlos Domingo 是其联合创始人。其过户代理业务于 2019 年获得美国证券交易委员会（SEC）注册；2020 年，该公司收购了既有的经纪交易商和另类交易系统 Distributed Technology Markets。此次收购使其得以在发行和所有权记录服务之外，进入受监管的二级市场交易领域。[6]

2021年六月，Securitize 在由 Morgan Stanley 和 Blockchain Capital 共同领投的 B 轮融资中筹集了 $48 百万美元。2024年五月，该公司宣布获得 $47 百万美元融资，由 BlackRock 领投，Hamilton Lane、ParaFi Capital 和 Tradeweb Markets 参与。此次投资是在 BlackRock 使用 Securitize 基础设施推出 BUIDL 基金之后进行的。[1][7]

该公司于 2026 年七月与 Cantor Equity Partners II 完成业务合并。其股票于七月 2 日开始在纽约证券交易所交易，股票代码为 SECZ。[8][9]

服务与受监管实体

该平台将证券发行和管理软件与关联金融公司的服务结合起来。过户代理负责维护所有权记录，并处理转让和分配等变更；经纪和分销服务则将发行项目与符合条件的投资者联系起来。另类交易系统为二级交易提供场所，但特定证券未必存在活跃的二级市场。[6][10]

在美国，Securitize Markets, LLC 是在 SEC 注册的经纪交易商，也是 FINRA 成员，可在 BrokerCheck 中通过 CRD 编号 283256 查到。Securitize Transfer Agent, LLC 则单独以过户代理身份申报。根据 SEC 的投资顾问公开披露登记册，Securitize Capital LLC 的投资顾问注册于七月 22 日（2026 年）生效。这些注册针对所列公司及其业务，并不代表对通过该平台提供的每项投资的认可。[11][12][13]

在欧洲，Securitize Europe Brokerage and Markets, S.V., S.A. 列于西班牙国家证券市场委员会（CNMV）的投资公司登记册中，登记编号为 327。十一月 26 日（2025 年），CNMV 根据欧盟 DLT 试点制度，批准了其分布式账本交易与结算系统。该授权涉及一个集交易与结算功能于一体的系统，应与该公司单独的投资公司注册区分开来。[14][15]

代币化基金

BlackRock BUIDL

BlackRock 于 2024 年三月在 Ethereum 上推出 BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund，简称 BUIDL。推出时，BlackRock 负责管理投资，BNY Mellon 担任基金资产托管人和管理人，Securitize 提供过户代理和代币化服务，Securitize Markets 则担任配售代理。[2]

该基金投资于现金、美国国债和回购协议。其推出时的条款将参与者限制为符合资格的投资者，并要求转让对象为事先批准的投资者；初始最低投资额为 $5 百万美元。基金所述的 $1 美元代币价值目标针对的是基金份额，并非对投资损失的保证。[2]

KKR 与 Apollo 的投资敞口

2022 年九月，Securitize Capital 在 Avalanche 上推出一只基金，使投资者能够获得对 KKR Health Care Strategic Growth Fund II 的投资敞口。Securitize 设立的该投资工具依据 Regulation D 第 506(c) 条发行。它提供了投资 KKR 该策略的途径，并不意味着对 KKR 底层基金整体进行代币化。[3]

2025 年一月，Apollo 与 Securitize 推出 Apollo Diversified Credit Securitize Fund，简称 ACRED。这只联接基金将几乎全部资产投资于 Apollo Diversified Credit Fund。其初始支持的网络包括 Aptos、Avalanche、Ethereum、Ink、Polygon 和 Solana。推出时，投资者分销由 Securitize Markets 负责，数字过户代理和基金管理服务则由 Securitize 提供。[4]

代币化股票

2026 年十月，Securitize 宣布推出 Securitize Stocks，初期在 Solana 上提供，交易通过 USDC 结算。独立媒体报道说，该产品推出时支持延长的美国交易时段，并计划逐步扩展至连续交易。[5][16]

该公司称，这些代币是《统一商法典》第 8 条所指的证券权利，并由底层股份按一比一支持。公司披露称，持有人在转换前并非底层发行人的登记股东；这些发行人也未发起或认可 Securitize Stocks。股息、投票权和转换安排取决于底层股份类别及适用安排。[5]

公告还提及可能在计划中的 NYSE 和 OKXICE 场所进行交易。公告明确指出，这些场所尚未上线，相关服务仍取决于监管、交易场所和运营方面的要求。这些计划与 Securitize 自有平台上的发行分开。[5]

托管与投资者准入

托管安排取决于具体产品和服务提供方。Securitize Markets 日期为 2023 年十一月的关系摘要称，该公司不持有客户资金或证券。五月 4 日（2026 年），该公司宣布 FINRA 已批准扩大其子公司的业务范围，允许其托管代币化证券，并促成与稳定币的原子结算。该公告随后提交给 SEC；它是公司对其获准权限的说明，而非批准函本身。[10][17]

后续公告描述了扩大后的权限，但没有说明每项发行的托管安排。尤其是，BUIDL 内部资产的托管，与其代币化份额的登记或持有，是两回事。[10][17][2]

投资者准入取决于发行条款、司法管辖区和开户审核。有些发行要求投资者具备认可投资者或其他合格投资者资格；股票发行还规定了身份核验、反洗钱检查和司法管辖区限制。在公有区块链上记录代币并不会取消这些准入条件。[10][5]

局限与风险

代币化并不保证市场活跃或可以立即赎回。私人投资可能持续缺乏流动性，能否进行二级交易取决于具体证券和交易场所。基于区块链的投资仍承担其底层资产的金融风险，并会增加与代币基础设施有关的技术风险。[10][2][4]

参考资料

  1. ↑ 1.0 1.1 Morgan Stanley, Blockchain Capital Lead $48M Funding for Securitize, Blockworks, 21 June 2021.
  2. ↑ 2.0 2.1 2.2 2.3 2.4 BlackRock Launches Its First Tokenized Fund, BUIDL, on the Ethereum Network, BlackRock, 20 March 2024.
  3. ↑ 3.0 3.1 Securitize Launches Fund Providing Tokenized Exposure to KKR Fund for the First Time in the U.S., KKR, 13 September 2022.
  4. ↑ 4.0 4.1 4.2 4.3 Apollo and Securitize Announce Partnership and Launch Tokenized Access to Credit Fund, Apollo and Securitize, 30 January 2025.
  5. ↑ 5.0 5.1 5.2 5.3 5.4 Securitize Launches Global Onchain Trading of U.S. Stocks with Security Entitlements, Securitize, 8 October 2026.
  6. ↑ 6.0 6.1 Meeting Gensler's demands — how one crypto firm took the 'long complicated route' to register with the SEC, DL News, 19 July 2023.
  7. ↑ RWA Tokenization Firm Securitize Raises $47M Led by Fund Partner BlackRock, CoinDesk, 1 May 2024.
  8. ↑ Securitize Completes Business Combination with Cantor Equity Partners II, Securitize, 1 July 2026.
  9. ↑ Securitize debuta en Wall Street con una subida del 12%, Cinco Días, 2 July 2026.
  10. ↑ 10.0 10.1 10.2 10.3 10.4 Customer Relationship Summary, Securitize Markets, last updated November 2023, accessed 19 October 2026.
  11. ↑ Securitize Markets, LLC — firm summary, FINRA BrokerCheck, accessed 19 October 2026.
  12. ↑ Securitize Transfer Agent, LLC, Form TA-1/A filing detail, SEC EDGAR, August 2026.
  13. ↑ Securitize Capital LLC — firm summary, SEC Investment Adviser Public Disclosure, accessed 19 October 2026.
  14. ↑ Securitize Europe Brokerage and Markets — official register, CNMV, accessed 19 October 2026.
  15. ↑ La CNMV autoriza Securitize, el primer sistema de negociación y liquidación basado en tecnología de registros distribuidos, CNMV, 26 November 2025.
  16. ↑ Securitize launches 1:1-backed tokenized stocks, starting with Apple, Nvidia, Strategy and more, The Block, 8 October 2026.
  17. ↑ 17.0 17.1 Securitize Holdings, Inc., Form 425: custody and atomic-settlement announcement, filed 5 May 2026.

外部链接

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