Перейти к содержанию

Global Dollar (USDG)

Материал из BitcoinWiki
Official Global Dollar (USDG) logo
Official Global Dollar (USDG) logo.

Global Dollar (USDG) — стейблкоин, обеспеченный долларом США и выпускаемый Paxos Digital Singapore Pte. Ltd. и Paxos Issuance Europe Oy. Предполагается, что его можно погасить по курсу один доллар США за токен. Токены обращаются в публичных блокчейнах, а компании-эмитенты управляют резервами и контролируют выпуск и погашение.[1]

USDG — расчетный актив сети Global Dollar Network (GDN), деловой сети, партнеры которой получают стимулы за вклад в распространение и использование стейблкоина. Токен и партнерская сеть связаны, но различаются: GDN координирует коммерческое участие, а не управляет отдельным блокчейном.[2][3]

История

Paxos представила USDG Ethereum в сингапурском пресс-релизе от 1 ноября 2024; страница в разделе новостей компании датирована 31 октября. В объявлении DBS Bank назван основным банковским партнером по хранению резервов и управлению денежными средствами. USDG стал первым цифровым активом, выпущенным Paxos Digital Singapore.[4]

GDN продолжил работу в ноябре 2024 вместе с семью основателями: Anchorage Digital, Bullish, Galaxy Digital, Kraken, Nuvei, Paxos и Robinhood. В объявлении описывался консультативный комитет с представительством партнеров. Reuters независимо освещало запуск и предложенную схему распределения экономических выгод между участвующими компаниями.[3][5]

1 июля 2025 Paxos объявила о запуске USDG в Европейском союзе согласно Регламенту о рынках криптоактивов (MiCA); распространение планировалось через таких провайдеров, как Kraken и Gate. В объявлении на тот момент были перечислены Ethereum, Solana и Ink как поддерживаемые сети.[6]

В июле 2026 GDN сообщила более чем о 150 корпоративных партнерах и более чем о US$3 млрд USDG в обращении. Это показатели на указанную дату, сообщенные сетью, а не постоянно обновляемая оценка предложения и не независимое подтверждение использования для платежей.[7]

Эмитенты и регулирование

Paxos Digital Singapore указана в справочнике Financial Institutions Directory Денежно-кредитного управления Сингапура как крупное платежное учреждение (Major Payment Institution). Paxos объявила о полном одобрении услуг с цифровыми платежными токенами 1 июля 2024.[8][9]

При запуске Paxos охарактеризовала USDG как в существенной степени соответствующий будущей сингапурской системе регулирования стейблкоинов, привязанных к одной валюте. Это заявление относилось к будущей системе, а не к уже действовавшей платежной лицензии эмитента. 1 сентября 2026 MAS начала консультации по законодательству для внедрения системы; их планировалось завершить 16 октября 2026. Согласно предложениям, статус регулируемого MAS стейблкоина предназначался для эмитентов, лицензированных в рамках этой системы и выполняющих ее требования.[4][10][11]

Европейский эмитент, Paxos Issuance Europe Oy, — финское учреждение электронных денег под надзором Финского управления финансового надзора. В его техническом документе USDG рассматривается как токен электронных денег согласно MiCA. Там также указано, что он не был одобрен компетентным органом ЕС и что USDG не подпадает под системы ЕС гарантирования вкладов и компенсации инвесторам.[12]

Резервы и погашение

В объявлении о запуске резервные активы описывались как депозиты в долларах США, краткосрочные государственные ценные бумаги США и эквиваленты денежных средств; DBS предоставлял банковские услуги для резервов. Условия Paxos для стейблкоина предусматривают отдельные кастодиальные счета и допустимые долговые инструменты, удерживаемые в интересах владельцев токенов. Резервные активы и их хранение отделены от записей о балансах токенов в блокчейне.[4][13]

Paxos ежемесячно публикует подтверждения резервов USDG. На странице прозрачности KPMG LLP названа независимой фирмой, выпускающей отчеты, публикуемые с 27 февраля 2026; за более ранние отчеты отвечала фирма Enrome LLP. На странице говорится о проверках по стандартам Института дипломированных бухгалтеров Сингапура.[14]

Для прямого погашения через платформу Paxos необходимы учетная запись и проверки соответствия требованиям. Общие условия предусматривают погашение один к одному, обработку по графику и возможные минимальные суммы, связанные с комиссиями за банковский перевод. Отдельно в техническом документе ЕС описано право владельцев из ЕЭЗ погасить токены по номиналу без комиссии при условии проверки соответствия требованиям. Право на погашение у эмитента не фиксирует цену на бирже.[13][12][15]

Global Dollar Network и вознаграждения

GDN распределяет коммерческие стимулы между участвующими партнерами в зависимости от таких действий, как выпуск, хранение и прием USDG. На сайте указана возможность для партнеров получать до 100% дохода от резервов, генерируемого остатками на их платформах, а также другие стимулы. В условиях калькулятора прямо сказано, что это оценки, а не гарантированные выплаты; фактические договоренности зависят от соглашений, параметров сети, рыночных условий и применимого права.[2]

В сингапурском техническом документе Paxos говорится, что владельцы USDG не имеют права на проценты от резервов. Эта партнерская модель отличается от токена, автоматически начисляющего проценты каждому владельцу. Отдельно Paxos описывала Lift Dollar (USDL) как продукт, ежедневно распределяющий доход среди соответствующих критериям конечных владельцев, тогда как сеть USDG вознаграждает распространителей и другие участвующие компании. Кредитный продукт или программа вознаграждений платформы с участием USDG имеют собственные условия и риски.[16][7][17]

В сентябрьской консультации MAS 2026 предлагалось запретить выплату процентов владельцам стейблкоинов, регулируемых MAS, при этом прямо отличая ее от распределения доходов, дистрибуции и других коммерческих соглашений с третьими сторонами. На дату исследования статьи это было предложение на стадии консультаций, а не уже введенный запрет, подтверждаемый этим документом.[11]

Блокчейны и реализация

По состоянию на 9 октября 2026 на странице продукта эмитента USDG был указан в сетях Arbitrum, Ethereum, Ink, Mantle, Robinhood Chain, Solana и X Layer. GDN объявила о нативном выпуске в сети Mantle 3 сентября 2026, а в Arbitrum One — 5 октября 2026.[1][18][19]

В техническом документе Paxos для ЕС описаны реализации ERC-20 в Ethereum и нескольких сетях EVM, а также отдельная реализация SPL Token-2022 в Solana. В опубликованной реализации EVM на Solidity используются имя Global Dollar, символ USDG и шесть знаков после запятой. Эти сведения об исходном коде не подтверждают одинаковую конфигурацию развертывания во всех сетях.[12][20]

Опубликованная реализация EVM предоставляет назначенным ролям контроль над предложением токенов и административными функциями. Контроллеры предложения могут выпускать и сжигать токены с настраиваемыми лимитами и ограничениями по адресам. Другие роли могут приостанавливать обычные переводы и разрешения, замораживать и размораживать адреса, а также обнулять замороженный баланс, сокращая общее предложение токена. Реализация USDG допускает обновление, для которого требуется роль администратора.[21][22][20]

Эти механизмы делают USDG централизованно управляемым активом, даже когда он обращается в блокчейне без разрешений. В открытом исходном коде описаны доступные функции, но не указаны все текущие обладатели ролей и не подтверждено нынешнее состояние каждого развернутого контракта.[23]

Условия Paxos сохраняют за компанией полномочия замораживать токены и обновлять их контракты, в том числе в ответ на юридические предписания.[13]

Применение и ограничения

GDN описывает USDG как актив для торговли, обеспечения, расчетов, казначейских операций и платежей. В июльском отчете 2026 были указаны интеграции с Aave, Morpho, Maple и кредитными сервисами Solana. Наличие интеграции следует отличать от независимо измеренного спроса на транзакции; размещение средств в кредитном продукте также создает дополнительные отношения помимо владения самим USDG.[19][7]

Привязка USDG к одному доллару и условия резервирования не устраняют риски ликвидности, хранения, банковских операций, работы систем или смарт-контрактов. Рекомендации Совета по финансовой стабильности для стейблкоинов касаются управления, контроля рисков, раскрытия информации и своевременного погашения, подчеркивая различие между конструкцией со стабильной стоимостью и гарантированной эффективностью.[15][17]

Условия Paxos различают нативные токены эмитента и сторонние представления, созданные с помощью мостов. Сторонний токен, перенесенный через мост, не выпускается и не погашается Paxos только потому, что представляет стейблкоин Paxos. Он может нести дополнительные риски моста и обмена сообщениями; возможный будущий переход к нативному выпуску является для Paxos правом, а не обязанностью.[13]

См. также

Примечания

  1. ↑ 1,0 1,1 About USDG, Global Dollar, accessed 9 October 2026.
  2. ↑ 2,0 2,1 Global Dollar Network, accessed 9 October 2026.
  3. ↑ 3,0 3,1 Introducing Global Dollar Network, Paxos, 4 November 2024; Singapore release dateline 5 November 2024.
  4. ↑ 4,0 4,1 4,2 Paxos Introduces Global Dollar (USDG), Paxos, 31 October 2024; Singapore release dateline 1 November 2024.
  5. ↑ Hannah Lang, Crypto Firms Including Kraken and Robinhood Launch Global Stablecoin Network, Reuters, republished by Inc., 5 November 2024.
  6. ↑ Global Dollar (USDG) Launches in the EU, Paxos, 1 July 2025.
  7. ↑ 7,0 7,1 7,2 Global Dollar Network crosses 150 partners, $3B in circulation, and tens of millions in reward payouts, Global Dollar, 21 July 2026.
  8. ↑ Financial Institutions Directory: Paxos Digital Singapore, Monetary Authority of Singapore, accessed 9 October 2026.
  9. ↑ Paxos Secures Full Approval to Offer Digital Payment Token Services from Monetary Authority of Singapore, Paxos, 1 July 2024.
  10. ↑ Consultation on Proposed Amendments to the Payment Services Act 2019 for Stablecoins Regulation, Monetary Authority of Singapore, 1 September 2026.
  11. ↑ 11,0 11,1 Consultation paper, Monetary Authority of Singapore, September 2026, sections 2.1–2.3 and 3.2.
  12. ↑ 12,0 12,1 12,2 USDG EU Whitepaper, Paxos, accessed 9 October 2026.
  13. ↑ 13,0 13,1 13,2 13,3 US Dollar-Backed Stablecoin Terms and Conditions, Paxos, accessed 9 October 2026.
  14. ↑ Global Dollar (USDG) Transparency Reports, Paxos, accessed 9 October 2026.
  15. ↑ 15,0 15,1 High-level Recommendations for Global Stablecoin Arrangements: Final report, Financial Stability Board, 17 July 2023.
  16. ↑ USDG and Global Dollar Network: Reshaping the Future of Stablecoins, Paxos, 12 November 2024.
  17. ↑ 17,0 17,1 Global Dollar (USDG) White Paper, Paxos Digital Singapore, accessed 9 October 2026, Reserves and Risks.
  18. ↑ USDG is Now Live on Mantle, Powering Its Real-World Asset Push, Global Dollar, 3 September 2026.
  19. ↑ 19,0 19,1 Arbitrum Joins Global Dollar Network, Global Dollar, 5 October 2026.
  20. ↑ 20,0 20,1 USDG.sol, Paxos Global, accessed 9 October 2026.
  21. ↑ PaxosTokenV2.sol, Paxos Global, referenced source commit.
  22. ↑ SupplyControl.sol, Paxos Global, referenced source commit.
  23. ↑ Global Dollar (USDG) contract repository, Paxos Global, accessed 9 October 2026.

Ссылки

Источник — https://bitcoinwiki.org/ru/index.php?title=Global_Dollar_(USDG)&oldid=6189